Also so neumodisch ist das ganze jetzt ja nicht.
Den Slogan gibt es schon seit Ende der 70er/Anfang der 80er Jahre. Musikalisch damals bereits umgesetzt von der Oi-Band The 4-Skins (http://www.youtube.com/watch?v=OYZU2am6WLk) oder in Deutschland von der Punkband Slime (http://www.youtube.com/watch?v=ncqnDpDgP2w) . Und er hat sich in verschiedenen, unterschiedlichen Subkulturen verbreitet.

Das mit dem All Colours are beautiful ist auch nicht so eine falsche Erklärung, denn natürlich reagieren in gewissen Situationen die mit dem Slogan angesprochenen Personen etwas härter weswegen verschiedene andere Bezeichnungen gebräuchlich sind. Mittlerweile sieht man auch häufig 1.3.1.2. anstatt ACAB.

Auch die RGF benutzt den Slogan abgewandelt:
http://www.rotegourmetfraktion.de/oldschool/home/acabsong.html